23-04-2019 15:29

Стоит ли покупать паевый фонд (ПИФ) акций в 2019 году?

Акции — более агрессивный инструмент инвестирования, чем облигации. ПИФ акций стоит покупать, если вы планируете вложения средств на срок от трех лет и не паникуете из-за временных корректировок биржевых курсов. Оптимальным решением будет диверсифицировать момент входа, вкладывать деньги в акции комфортными суммами по периодам.

Акции или облигации: что выбрать?

На инвестициях в акции можно в потенциале заработать больше, чем на вложениях в облигации, причем существенно. Вся долгосрочная историческая статистика говорит нам, что долговые инструменты (облигации) демонстрируют более низкую доходность в сравнении с долевыми инструментами (акциями).

Казалось бы, кому вообще нужны эти облигации с их 10-15% прибыли? Не выгоднее ли все свои свободные средства вложить в ПИФ акций и получать солидный дополнительный заработок от инвестиций? Тем более что цифры статистики весьма привлекательные. В первую десятку рейтинга ПИФов акций за 2018 год входят фонды с доходностью от 20% до 40%.

Читайте как получить доход при минимальном риске в этой статье
Рейтинг доходность ПИФов акций за 2018 год (открытые фонды с СЧА более 10 млн. рублей).
Не все так просто. Акции легко уходят в минус, и потерять на вложениях в них можно немало. Здесь работает железное правило инвестиций: чем выше доходность, тем выше риски.

Когда вы приобретаете корпоративную облигацию, вы просто даете компании деньги в долг и рассчитываете, что она вернет их с процентами. Держатель акций номинально участвует в бизнесе, может претендовать на распределение доходов в виде дивидендов, и в управлении (некоторые акции дают право голосовать).

Облигации — инструмент инвестирования с фиксированной доходностью. Цена самой бумаги критической роли не играет: как правило, она меняется незначительно, инвестора больше интересует купонный доход, который редко превышает 14-15%. В акциях срок погашения, по сути, открыт, а размер будущего «купона» не определен.

В большинстве случаев компании свои долги отдают, а вот их акции растут в цене далеко не всегда. Биржевая стоимость акций зависит от множества факторов: общего положения дел в экономике, интереса инвесторов, состояния дел в компании.
пример
Представим, что на биржу выходит новая молодая компания. Один инвестор приобрел ее облигации, второй купил акции. Далее история может развиваться по нескольким сценариям:
1
Компания взлетела и стала новым лидером рынка, тогда первый инвестор получил лишь небольшой процент от вложений, второй же кратно их увеличил.
2
Дела у компании идут нормально, бизнес звезд с неба не хватает. В этом случае, доходы от акций и облигаций будут сопоставимы.
3
Компания стала банкротом, денег не получат ни тот, ни другой.
1
Компания взлетела и стала новым лидером рынка, тогда первый инвестор получил лишь небольшой процент от вложений, второй же кратно их увеличил.
2
Дела у компании идут нормально, бизнес звезд с неба не хватает. В этом случае, доходы от акций и облигаций будут сопоставимы.
3
Компания стала банкротом, денег не получат ни тот, ни другой.
Акции — более волатильный инструмент, то есть весьма чувствительный к внешним воздействиям; волатильность облигаций на несколько порядков ниже. Это более агрессивный вариант инвестирования, он подходит людям, уже обладающим определенным набором знаний и устойчивостью к стрессам.

Примерно с начала 1980-х американский фондовый рынок растет хорошими темпами. Этот период, правда, включает «черный понедельник» 1987 года, крах пузыря доткомов в начале 2000-го года и кризис 2008-го. Если верить инвестиционным теоретикам, на рынке акций можно было заработать баснословные прибыли. Однако бума мультимиллионеров среди обычных трейдеров почему-то не наблюдается.
Индекс Доу Джонса
Индекс Доу Джонса (старейших биржевой индекс США, в который включают 30 лучших компаний).
Самостоятельная торговля акциями сопряжена с множеством рисков и ограничений. Логичней передать свои средства грамотному управляющему, купив паевой инвестиционный фонд акций. ПИФ акций — хороший выбор для вложения денег, если выполнен ряд условий.

На какой срок лучше вкладывать деньги в ПИФ акций?

Важным критерием, от которого зависит выбор инструмента, является горизонт инвестирования. Определитесь, какие у вас на руках деньги — длинные или короткие.

Если вы собираетесь накопить на дорогостоящую покупку, например, квартиру, акции лучше игнорировать. На коротких промежутках времени, до года, результат может разочаровать. На таких интервалах многое зависит от везения (даже при наличии умелого управляющего), от момента входа в рынок акций. Прагматичный расчет играет меньшую роль.
Если ваш горизонт инвестирования исчисляется десятками лет, вы не доверяете государственной пенсионной системе, фонды акций — хороший вариант.

Оптимальный срок вложений в акции, который мы рекомендуем — от трех лет. В этом случае акции можно рассматривать как существенную часть своего инвестиционного портфеля (да-да, не забывайте про диверсификацию). То есть в ПИФе акций у вас может работать большая часть средств.

Ощутимый плюс длинного горизонта в том, что здесь нет плохого или неудачного времени для инвестиций в акции. 2018 год был хорошим временем для покупки ПИФа акций. 2019 год тоже подходит для того чтобы купить акции. Вероятность получить убыток от инвестиций в акции на горизонте в 3 года составляет примерно 15% и она снижается с увеличением инвестиционного горизонта.

Как оценить риски при покупке акций и сколько в них вкладывать?

Ключевую роль при выборе акций как инструмента для инвестиций играет склонность человека к рискам, его устойчивость к неприятным новостям фондовых рынков. Штука в том, что на коротких промежутках, например, в месяц, котировка отдельных акций может падать даже на десяток процентов и потом отыгрывать свои позиции.
Индекс Доу Джонса
Посмотрите, как акции Apple упали почти на 8% в начале января на фоне плохих новостей о финансовых результатах компании за 2018 год, но уже к концу месяца вернулись к прежним значениям, и с тех пор выросли ещё на 30%.
Если вы болезненно переживаете временные убытки, постоянно следите за состоянием своего инвестиционного счета, готовы бросить все при первых признаках, что что-то пошло не так, акции — не ваша стихия. Неважно, сколько времени вы планировали «сидеть» в ПИФе акций. Повторяем, на достаточно долгих временных интервалах фондовый рынок демонстрирует тенденцию роста.

Мы упомянули, что определенную роль имеет момент входа на рынок акций. Например, вы купили акции в начале декабря 2018 года, а к середине их биржевая стоимость скорректировалась, они упали в цене на 8-10%.

Момент для входа выбрать очень непросто. На рынке слишком много неопределенностей. Далеко не все профессиональные управляющие обладают этим навыком и прекрасно себя чувствуют. В случае частного инвестора это, по сути, гадание на стеклянном шаре. Один раз ошибся — расстроился и забрал деньги, зафиксировав убытки. Проклял работающий инструмент, хотя здесь просто не повезло.
Обычно, начитавшись учебников, частный инвестор пытается угадать момент коррекции рынка, зайти в нижней точке. И все равно покупает акции по более высокой цене, чем есть сейчас. Он не учитывает, что любая коррекция рынка сопровождается негативными новостями, всем становится страшно. Он начинает ждать еще, волна негатива спадает, рынок обновляет максимумы, а он опять не успел купить акции в подходящий момент.
На профессиональном жаргоне попытка определить удачное время для вложений называется «тайминг рынка». Примите как данность, что у вас практически нет шансов угадать удачное время для входа. Оптимальный вариант — инвестировать в акции пропорционально, диверсифицировать момент входа, разбить свои вложения по периодам: один раз в месяц, раз в квартал и так далее. Это позволяет снизить риски при вложениях в подобный агрессивный инструмент. Как и в случае любых инвестиций, вкладывать нужно свободные средства, комфортные для вас суммы — бонусы, премии, тринадцатую зарплату, сбережения, которые не понадобятся вам в ближайшие годы.

Почитайте, как работает сложный процент в инвестициях, почему лучше вкладывать деньги небольшими частями, но регулярно.

Доходность ПИФа акций: куда выгоднее вложить деньги?

Мы добрались до самого «вкусного». Почти все при выборе инструмента для инвестиций в первую очередь обращают внимание на его доходность. Историческая доходность фонда акций — неплохая справочная информация, если ей правильно пользоваться.

Как правило, люди оценивают работу ПИФа по фактической доходности за отчетный период: с начала года, за один год, за три года. Внимание: доходность фонда акций ничего не гарантирует в будущем.

Нужно понимать, что на рынке происходит в текущий момент и примерно представлять, что его ждет в будущем. Подобный ретроспективный подход сильно подкосил российский рынок управления инвестициями в 2008 году. Инвесторы начали массово скупать ПИФы, ориентируясь только на предыдущую их прибыль, игнорируя все нездоровые признаки в экономике. Пришел кризис, люди осознали, что накупили чего-то не того, не стали даже разбираться, что происходит внутри портфелей. Большинство не знало, как работает этот инструмент и поставило на нем крест, хотя сам он был ни при чем.
Часто можно наблюдать ажиотажный спрос на какой-нибудь один инвестиционный продукт. Еще недавно все ринулись массово покупать биткоины, в начале 2000-х панацеей от всех бед виделись технологические компании. Пять лет назад в России были популярны биотехнологические фонды, акции которых сильно упали, и инвесторы потеряли деньги.
Обычно инвесторы заходят на максимумах, ориентируясь только на историческую доходность. Они видят в рекламе заманчивые 50% дохода и полагают, что если вчера было 50+, то и завтра будет столько же, если не больше. На первом развороте рынка, когда идет коррекция, они с ужасом обнаруживают, что плюс 50% превратились в минус 20%, в спешке выходят из продукта, продают активы, получают убытки.

Правильным вариантом будет сравнение фонда с бенчмарком (показатель, по которому определяют состояние рынка, чаще всего это биржевые индексы), сравнение фондов друг с другом.

Например, мы видим, что определенный фонд акций заработал по итогам прошлого года 10%. Хорошо это или плохо? Если при этом большинство других фондов заработали 30%, то 10% — это ужасно. Чтобы на 20% проиграть рынку, надо сильно постараться. Если же другие в минусе, то 10% это здорово, и, скорее всего, управляющий действительно знает, что делает.

В 90% случаях фактические цифры исторической доходности ПИФа акций люди интерпретируют неверно. Особенно это касается сравнения фондов акций и облигаций. Это два разных инструмента с разным соотношением риска и доходности.


Если резюмировать сказанное, инвестиции в акции вам подходят, если:
Вы вкладываете свободные средства на срок минимум от трех лет.
Вы толерантны к рискам, не пытаетесь выбрать верный момент для покупки акций, спокойно относитесь к временным корректировкам курсов.
Вы диверсифицируете как сам инвестиционный портфель, так и момент входа, пополняя инвестиционный счет на комфортную сумму по инвестиционному плану, периодами.
В этом случае 2019 год, как и почти любой другой, — хорошее время для инвестиций в ПИФ акций.
Рассказывает Никита Емельянов, руководитель направления акции глобальных рынков УК «Система Капитал»
Полезно? Поделитесь записью с друзьями и подпишитесь на новые материалы:
Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
Читать далее: