Видео

29-03-2019 20:43

Рейтинг инвестиционных компаний и критерии оценки управляющих

интересно

управление

Главная
→
Статьи

В интернете нет двух совпадающих рейтингов инвестиционных управляющих компаний за 2018 год. Вертеть критериями оценки можно как угодно, чтобы получить «желаемый» результат. Рейтинги будут полезным инструментом при выборе управляющего для инвестиций, если знать, как они устроены, на что обращать внимание и кому из «экспертов» можно доверять.

Использование наших материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал. Приведенные цифры верны на дату публикации.

Для чего нужен инвестиционный рейтинг УК?

Критерий объема привлеченных средств

Как оценить надежность инвестиционной компании

Комиссия за управление инвестициями. Максимальная сосредоточенность

Рейтинг «с буковками»: что они означают?

Для чего нужен инвестиционный рейтинг УК?

В идеале рейтинг помогает инвестору оценить надежность управляющей инвестиционной компании, риски и качество предоставляемых услуг. В итоге — спрогнозировать доходность от вложений в финансовые инструменты.

В России около 300 управляющих компаний, профессиональных участников рынка ценных бумаг, имеющих лицензию на управление денежными средствами. Есть множество методов для анализа их работы, в которых обычному человеку разобраться решительно невозможно.

Казалось бы, что может быть проще — открыть публичный рейтинг управляющих компаний и отнести свои сбережения тому, кто в этом списке занимает лидирующие позиции. На деле составление рейтингов — самостоятельный рынок услуг. Критериев оценки существует великое множество, они могут включать количественные, качественные показатели и даже чисто умозрительные.

Попробуйте ввести в поисковую строку запрос «Рейтинг инвестиционных компаний за 2018 год». Вы обнаружите несколько десятков вариантов. Среди них не будет двух одинаковых. Даже по элементарному показателю — числу привлеченных клиентов — разные рейтинги будут выдавать разные списки УК.

Рейтинги дают возможность манипулировать общественным мнением так же, как статистика и социологические опросы. Можно сформулировать вопрос так, что на выходе получатся два противоположных ответа. Можно «забыть» что-то внести в алгоритм расчета, высветить нужные данные, поменять вес критериев по своему усмотрению.

Мы часто встречаем в рейтингах инвестиционных компаний России такую строку, как «общие впечатления», куда при желании можно внести все что угодно. Например, их оценивают по количеству офисов в регионах, как в эпоху доисторического материализма. Хотя это серьезные инфраструктурные издержки, которые в конечном счете оплачивает клиент.

Не нужно смотреть на рейтинг как на последнюю инстанцию. Это вспомогательный инструмент для правильного выбора управляющей инвестиционной компании. Придется научиться самостоятельно читать рейтинги и проводить анализ работы инвестиционных управляющих.

Универсальных рейтингов не существует. Те, что есть в открытом доступе, сами нуждаются в оценке своей адекватности.

Критерий объема привлеченных средств

Самый распространенный критерий, который ставится на первое место почти во всех рейтингах, — объем активов, находящихся под управлением. Он же — число привлеченных клиентов, оба показателя тесно взаимосвязаны. На топ-5 компаний в таком рейтинге приходится почти половина общего числа зарегистрированных на бирже клиентов.

Мы уже говорили, что критерий СЧА (стоимость чистых активов фонда) не стоит рассматривать как основной при выборе ПИФа. Большое число клиентов и находящихся под управлением средств вовсе не означают, что компания лучше других умеет ими управлять. Для таких УК существуют объективные трудности с получением доходности выше индекса на финансовых рынках. Все их движения чересчур заметны, они теряют в маневренности. Небольшая стоимость активов — другая крайность.

Как выбрать ПИФ облигаций и получить максимальный доход в этой статье

Рейтинг управляющих компаний по стоимости чистых активов на конец февраля 2019 года, по данным pif.investfunds.ru

Как оценить надежность инвестиционной компании

Мы советуем в первую очередь обращать внимание на репутацию управляющей компании и ее эффективность на длительной дистанции. Неплохо для начала понять, кто является владельцем УК, кто входит в число акционеров. Если инвестиционная компания имеет одного владельца, в непростой ситуации помощи будет ждать неоткуда, могут возникнуть проблемы.

Далее следует разобраться, какими фондами компания управляет. Помимо доходности, что само собой разумеется, нужно оценить их качество. Мы объясняли, как это сделать, на примере паевых инвестиционных фондов. Количество фондов под управлением — важный показатель. Нужно смотреть, не возникли ли они все недавно и в один момент.

Оценить работу инвестиционных управляющих в деле сложно. Самый адекватный подход — смотреть на историю фондов под управлением УК: как управляющие вели себя в кризисных ситуациях.

Например, если мы увидим, что на отрезках, когда шло падение российского рынка ценных бумаг, фонд отправлялся в штопор следом, значит, в нем не было активного управления. Управляющая компания может двигаться по течению вслед за движениями индексов, а комиссию за управление вы будете платить.

Комиссия за управление инвестициями. Максимальная сосредоточенность

Кстати, о комиссиях инвестиционным управляющим. Пожалуй, это самый важный момент при выборе управляющей компании для вложения денег, когда по всем прочим критериям они более-менее схожи.

Все комиссии, которые берет с клиента УК, заложены в потенциальной доходности. То есть чем больше вознаграждений, тем меньше вы получите прибыли от вложений. Подобный рейтинг инфраструктурных расходов инвестиционных компаний публикует, в частности, сайт investfunds.ru. В нем учитываются вознаграждения самой УК, процент отчислений депозитарию, регистратору, аудитору.

1;Арсагера – фонд облигаций КР 1.55;Арсагера;облигации;0.52;0.5;0.01;0.01 2;Ингосстрах денежный рынок;Ингосстрах - Инвестиции;денежный;0.95;0.45;0.4;0.1 3;ВТБ – Индекс МосБиржи;ВТБ Капитал Управление активами;индексный;1;0.72;0.18;0.1 4;ТФГ – Валютные еврооблигации;ТРАНСФИНГРУП;облигации, зарубежные активы;1;0.5;0.25;0.25 5;ТФГ – Рублевые облигации;ТРАНСФИНГРУП;облигации;1;0.5;0.25;0.25 6;Сбербанк - Индекс МосБиржи полной доходности брутто;Сбербанк Управление Активами;индексный;1.1;0.8;0.19;0.11 7;Арикапитал – Чистые деньги;Арикапитал;облигации, зарубежные активы;1.16;0.77;0.26;0.13 8;Система Капитал – Мобильный. Облигации link=https://sistema-capital.com/landing/?utm_source=plusonomic&utm_medium=articles&utm_campaign=illustration;Система Капитал;облигации;1.25;0.75;0.2;0.3 9;Система Капитал — Мобильный. Облигации. Валютный link=https://mts.investments/fund/eurobonds/?utm_source=plusonomic&utm_medium=articles&utm_campaign=illustration;Система Капитал;облигации, зарубежные активы;1.25;0.75;0.2;0.3 10;Система Капитал — Резервный link=https://sistema-capital.com/disclosure/opif-obligatsiy-rezervnyy/;Система Капитал;облигации;1.25;0.75;0.2;0.3 11;Система Капитал — Резервный. Валютный;Система Капитал;облигации, зарубежные активы;1.25;0.75;0.2;0.3 12;Арикапитал — Рублевые сбережения;Арикапитал;облигации;1.26;0.77;0.34;0.15 13;Рублевые облигации;Пенсионные накопления;облигации;1.3;0.5;0.3;0.5 14;Консервативные ценные бумаги;РФЦ-Капитал;акции;1.31;0.2;0.11;1 15;Райффайзен — Индекс ММВБ голубых фишек;Райффайзен Капитал;индексный;1.35;0.5;0.35;0.5 16;ТЕХНОЛОГИИ 100;Альфа-Капитал;не определен;1.4;0.69;0.21;0.5 17;Арикапитал – Глобальные инвестиции;Арикапитал;облигации, зарубежные активы;1.44;0.95;0.34;0.15 18;Айсегментс — Деньги;Айсегментс;денежный;1.5;0.5;0.5;0.5 19;ТФГ — Российские акции;ТРАНСФИНГРУП;акции;1.5;1;0.25;0.25 20;Открытие – Индекс МосБиржи;ОТКРЫТИЕ;индексный;1.55;0.55;0.5;0.5 21;Аллтек – Биржевой индекс акций;Аллтек;индексный;1.6;0.5;0.6;0.5 22;Альфа-Капитал Стратегические инвестиции;Альфа-Капитал;облигации;1.6;0.1;1;0.5 23;Еврооблигации;Пенсионные накопления;облигации, зарубежные активы;1.8;1;0.3;0.5 24;Сбербанк-Денежный;Сбербанк Управление Активами;денежный;1.8;1;0.3;0.5 25;ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд валютных облигаций;ТКБ Инвестмент Партнерс;облигации, зарубежные активы;1.85;1.1;0.55;0.2 26;Арсагера — фонд смешанных инвестиций;Арсагера;смешанный;2;1.5;0.4;0.1 27;Открытие – Облигации;ОТКРЫТИЕ;облигации;2.01;1.5;0.4;0.11 28;РСХБ — Казначейский;РСХБ Управление Активами;облигации;2.1;0.75;0.65;0.7 29;Система Капитал – Мобильный. Акции;Система Капитал;акции;2.15;1.75;0.2;0.2 30;Альфа-Капитал Еврооблигации;Альфа-Капитал;облигации, зарубежные активы;2.2;1.3;0.4;0.5

Рейтинг открытых ПИФов по инфраструктурным расходам клиента, по данным pif.investfunds.ru

Здесь можно увидеть, что комиссии управляющих могут превышать 10% от суммы инвестиций даже в облигационных паевых фондах. Если, например, мы видим, что фонд сосредоточен в основном на покупке и продаже государственных облигаций, даже 2% вознаграждения обессмысливают инвестиции.

В развитых странах комиссии за управление активами сегодня стремятся к нулю. В России их задрали почти вдвое после 2014 года, когда ЦБ поднял ключевую ставку до 17%, и на облигациях топовых компаний можно было заработать 20-30% годовых. Ситуация резко изменилась, ставку снизили, а комиссии урезонить «забыли». Тренд на снижение комиссий за управление начался с середины прошлого года, и то частично.

Рейтинги инфраструктурных издержек не учитывают скидки и надбавки УК при покупке и продаже паев. В сумме они также могут снижать доходность на 2-3%. Все эти моменты должны быть прописаны в правилах управления фондом. Знать о них обязательно для принятия решения по инвестициям.

Рейтинг «с буковками»: что они означают?

Иногда в описании инвестиционной компании могут встретиться буквы «А», «А+», «В» и так далее. Это рейтинг надежности и качества услуг управляющих компаний. В России его составлением, в частности, занимается рейтинговое агентство РА «Эксперт».

Его делают для специалистов, он важен для оценки потенциала УК на институциональном рынке, но и для физических лиц его выводы могут быть полезны. Рейтинг сделан по шаблону кредитных рейтингов S&P, Fitch и Moody's, который оценивает способность эмитента вовремя и в полном объеме выполнять свои долговые обязательства.

В феврале 2019 года Moody's повысило суверенный кредитный рейтинг России с Ba1 до Baa3. Это означает, что кредитный риск для инвесторов агентство изменило с «существенного» до «умеренного».

РА «Эксперт» оценивает управляющие компании, исходя из почти четырех десятков критериев с разным весом при подсчете итогового показателя. В список показателей входят:

деловая репутация;
рыночные позиции;
клиентская база;
результаты управления;
риски;
прочие стресс-факторы,
вплоть до надежности контрагентов, квалификации менеджеров и используемого программного обеспечения.

Рейтинговая шкала надежности управляющих инвестиционных компаний РА «Эксперт»

Если вы составили список из 3-5 компаний, которые вам подходят по большинству показателей, включая доходность, комиссии, репутацию, то логичнее остановить свой выбор на УК с наивысшим рейтингом «A++» или «A+».

Полезно? Поделитесь записью с друзьями и подпишитесь на новые материалы:

Что такое облигации?

СЛОВАРЬ

Как выбрать управляющую компанию?

ВОПРОС-ОТВЕТ

Что такое облигации?

СЛОВАРЬ

Как выбрать управляющую компанию?

ВОПРОС-ОТВЕТ

Читать далее:

Гособлигации или вклад в банке: что выгоднее?

Объясняем плюсы и минусы инвестиции в гособлигации в 2019 году.

11.03.2019

Инвестиционное страхование жизни — можно ли на этом заработать?

Плюсы, минусы, риски инвестиционного и накопительного страхования жизни.

25.02.2019

Размер инвестиций: сколько нужно денег?

Сколько нужно денег, чтобы начать инвестировать, и сколько можно заработать?

Приложения для работы
в личном кабинете

Вы соглашаетесь на обработку ваших персональных данных

+7 495 228 15 05

Перезвоните мне

Если у вас есть вопросы,
мы поможем разобраться

© 2023, Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал».

115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1

Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045- 13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого — либо дохода, а также полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://sistema-capital.com. Оказываемые ООО УК «Система Капитал» финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору доверительного управления, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора. Мобильное приложение ООО УК «Система Капитал» («МТС Инвестиции») - возрастная категория 0+. Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store.

Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.

Расчет показателей, представленный в Личном кабинете, носит исключительно информационный характер, не учитывает налоги и иные обязательные платежи, надбавки/скидки к/с расчетной стоимости инвестиционного пая и не имеет целью предложение ценных бумаг, продуктов или услуг. Сравнение результатов инвестиционной деятельности основано на расчетах доходности, произведенных в соответствии с требованиями нормативных актов Банка России.

С информацией об условиях электронного взаимодействия с ООО УК «Система Капитал» можно ознакомиться в Соглашении об электронном документообороте ООО УК «Система Капитал».

Информация о профессиональном участнике рынка ценных бумаг ООО УК «Система Капитал», информация, предоставляемая ООО УК «Система Капитал» в соответствии с Базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих управляющих, информация о договоре доверительного управления, в том числе на ведение индивидуального инвестиционного счета, и стандартных стратегиях управления доступна на официальном сайте ООО УК «Система Капитал».

С информацией об управляющей компании ООО УК «Система Капитал», информацией, предоставляемой ООО УК «Система Капитал» в соответствии с Базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих акционерные инвестиционные фонды и управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, информацией о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО УК «Система Капитал», в том числе стоимости чистых активов и расчетной стоимости инвестиционного пая паевых инвестиционных фондов, можно ознакомиться официальном сайте ООО УК «Система Капитал»:

Брокерские и депозитарные услуги оказывает ПАО «МТС-Банк»: 115432, город Москва, проспект Андропова, дом 18, корпус 1. Тел. +7 (495) 777-00-01.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг № 177-04613-100000 от 24.01.2001 на осуществление брокерской деятельности, лицензия на осуществление депозитарной деятельности №177-04660-000100 от 24.01.2001 г.

Раскрытие информации профессиональным участником рынка ценных бумаг доступно на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».

Информация, предоставляемая ПАО «МТС – Банк» в соответствии с Базовыми стандартами защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих брокеров и депозитариев доступна на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».

С регламентом и документами связанными с обслуживанием брокерского счета и условиями депозитарного обслуживания можно ознакомиться на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».

Оказываемые брокером финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ "О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации".

ПАО «МТС-Банк» информирует о запрете на осуществление действий, относящихся к манипулированию рынком, и ограничениях на использование инсайдерской информации и (или) манипулирование рынком, предусмотренных статьями 5 и 6 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" и принятыми в соответствии с ним нормативными актами Банка России.

Изменение цены торгуемого инструмента – процентный показатель, отражающий изменение цены последней сделки на конец периода к цене последней сделки на начало периода.

Связаться с нами

BY SVOEMEDIA

Видео

Используя данный сайт, вы даете согласие на использование файлов cookie, помогающих нам сделать его удобнее для вас

Ок, не показывать больше