07-10-2019 11:47

ПИФ «Биотехнологии». Ура, мы стартовали!

Мы запустили первый в России ПИФ биотехнологий с активным управлением для инвесторов, которые хотят увеличить потенциальную доходность своих вложений. Рассказываем, в чем преимущества такого инструмента, как аккуратно добавлять отраслевые фонды в инвестиционный портфель и как мы планируем его развивать.
Использование наших материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал. Приведенные цифры верны на дату публикации.

Инвестиции в биотехнологии: удачное время для вложений

Биотехнологии всегда считались индустрией с высокими финансовыми рисками для инвестиций, но в то же время с потенциальной возможностью получить доход выше, чем в большинстве других секторов. Выпуск на рынок нового лекарственного препарата занимает более 10 лет. Для этого требуется изобрести молекулу, разработать и подтвердить методику синтеза и контроля, зарегистрировать препарат, организовать производство и провести клинические испытания.

Гарантий успешного прохождения всех стадий нет. Но если новое лекарство дошло до потребителя, фармацевтическая компания получает хорошую прибыль, ее акции стремительно растут в цене, инвесторы остаются в выигрыше. Сырьевая составляющая в таком производстве минимальна.
Топ-10 мировых фармацевтических корпораций зарабатывают на продаже лекарственных препаратов 20–30 тыс. долларов в минуту. Это примерно столько же, сколько и «Газпром» (по данным за очень удачный для нефтегазового сектора 2018 год).
Сейчас самое время вкладывать деньги в американский рынок биотехнологий. Комбинация карт на столе почти идеальная. Сектор находится в стадии некоторого упадка. Индекс Nasdaq Biotechnology за год заметно просел. То есть акции биотехнологических и фармацевтических компаний торгуются с приличным дисконтом, необоснованно дешево, сам рынок явно недооценен. Это отличная возможность для входа.
Индекс Nasdaq Biotechnology за 5 лет
Индекс Nasdaq Biotechnology за 5 лет
На показатели фондового рынка биотехнологий в США заметно влияют политические факторы. Штаты вступают в очередной выборный цикл. По сложившейся традиции в предвыборный год демократы и республиканцы в своей риторике рвут на части национальную систему здравоохранения. Популистские высказывания сдерживают цены на акции компаний данного сектора.

На графике видно, как рынок биотехнологий потряхивало в предыдущие выборы. Как только президент США Дональд Трамп официально вступил в должность в начале 2017 года, сектор начал идти вверх с небольшими периодами корректировки. Похожая картина ожидается и в этот раз.
Поскольку сектор биотехнологий является защитным с фундаментальной точки зрения, компании в нем чувствуют себя замечательно: лекарства продаются, деньги в развитие технологий и создание прорывных препаратов вкладываются.
Немаловажный фактор, который в перспективе играет в пользу роста рынка, состоит в том, что население развитых стран стремительно стареет. Уже сейчас в США половине населения больше 38 лет. Следовательно, все больше людей будут обращаться за профессиональной медицинской помощью, продажи лекарств будут только увеличиваться.

Что доступно инвесторам в России

Рынок биотехнологий интересен тем людям, которые хотят получать высокий дополнительный доход. Риски же можно снизить, грамотно распределив вложения в своем инвестиционном портфеле. Проблема в том, что обычному розничному инвестору в России, тем более непрофессиональному, зайти в этот сектор крайне сложно.

До недавнего времени в России существовало всего два ПИФа, ориентированных на биотехнологии. В 2019 году «Ингосстрах-Инвестиции» свой биотехнологический фонд переименовали и переориентировали на другие активы. Сбербанк открыл фонд биотехнологий в 2015 году и успеха с ним не снискал.
За три года ПИФ Сбербанка потерял почти 70 % СЧА (стоимости чистых активов) и 2 % от стоимости пая. Причина проста — в нем отсутствует активное управление. Фонд изначально купил тот же ETF на индекс NASDAQ, а мы уже видели, что это за «американские горки». Не получив нужную им доходность, люди начали расходиться. ETF на биотехнологии можно приобрести самостоятельно и заплатить комиссию существенно ниже, чем управляющей компании.

Для фонда биотехнологий крайне важно активное управление: наличие продуманной стратегии, подкрепленной профессиональной аналитикой эксперта в данном секторе, своевременная реакция на негативные и позитивные события на рынке, оптимизация под них защитной и доходной части инвестиционного портфеля. Задача управляющего — обыграть индекс, а не покорно плестись в его фарватере.
В чем разница между валютным и рублевым ПИФом
Как купить ETF — читайте в статье
Квалифицированным инвесторам в России доступны международные фонды по биотехнологиям. Однако чек на вход здесь начинается от сотен тысяч и миллионов долларов.

ПИФ «Биотехнологии»: как увеличить доход от инвестиций

«МТС Инвестиции» в августе 2019 года запустили первый в России паевой инвестиционный фонд «Биотехнологии» с активным управлением. Он ориентирован на инвесторов, желающих получать более высокую доходность, чем позволяют классические ПИФы акций и облигаций.
Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
минимальная сумма для инвестиций
++++++++
депозит
банки
+++
+++
ОБЪЕКТ ИНВЕСТИЦИЙ
Акции
СТРУКТУРА ФОНДА
65% — Прочее, 19% — Биотехнологии, 15% — Финансы и банки
ОПТИМАЛЬНЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ГОРИЗОНТ
3 года
Мы честно предупреждаем, что рынок биотехнологий очень волатилен и несет повышенные инвестиционные риски. Поэтому необходимо аккуратно добавлять подобные фонды в инвестиционный портфель и планировать вложения на перспективу.

Мы подробно объясняли, что такое диверсификация инвестиционного портфеля и как с ее помощью найти оптимальный баланс между рисками и доходностью. Линейка классических ПИФов «МТС Инвестиции» на акции и облигации уже позволяет диверсифицировать вложения по типам активов, эмитентам, отраслям и валюте. Если добавить в портфель еще и секторальный ПИФ на биотехнологии как более рисковый инструмент, можно существенно увеличить потенциальную доходность.
В чем разница между валютным и рублевым ПИФом
Учимся сбалансированным инвестициям в статье
пример
Например, сейчас инвестиционный портфель на 80 % состоит из паев облигационного фонда и на 20 % — из фонда акций. Можно купить ПИФ «Биотехнологии» на 10–15 % от суммы всех инвестиций. Бо́льшая часть денег будет находиться в консервативных инструментах с минимальными рисками, увеличивается риск лишь на малую часть. В случае успеха доходность по всему портфелю существенно вырастет. В случае неудачи ущерб будет органичен небольшой долей.
Облигации уже не приносят желаемого для многих инвесторов дохода (от 5 % годовых в валюте) в долгосрочной перспективе. В последнее время на этом рынке наблюдается снижение доходности. Если заходить сейчас в такой фонд, то можно рассчитывать на 7–8 % годовых в рублях.

В отдаленном будущем фондовые рынки так или иначе будут расти и доходность от вложений в акции будет выше, чем в облигации. Есть хорошие шансы, что акции биотехнологических компаний США будут дорожать с более весомой прибавкой, чем рынок в целом. Поскольку сегодня они торгуются, очевидно, ниже их справедливой стоимости.

По нашему консервативному прогнозу, на горизонте трех лет мы ориентируемся на доходность ПИФа «Биотехнологии» в 14 % годовых в долларах. И это нижняя планка, на которую мы рассчитываем по разработанной нашими специалистами стратегии.
Кстати, в течение полугода по закону мы не вправе раскрывать доходность для созданного ПИФ. Эти цифры могут ввести в заблуждение потенциального клиента. Допустим, фонд показал доходность 1 % за неделю, но, поскольку он только появился, годовая доходность ориентировочно будет равна 52 % (52 недели в году).

    Что внутри фонда?

    Для фонда биотехнологий наши эксперты разработали стратегию на основе глубокой экспертизы по этому сектору. В самом ПИФе сформирована защитная и доходная части. Последняя и должна делать так называемую альфу, то есть прибыль относительно рынка.
    В ее основе лежат инвестиционные идеи вложений в конкретные компании биотехнологического сектора. Простыми словами, это ставка на специфические события в отрасли: успешное завершение клинических испытаний компанией, одобрение препарата FDA (Управление контроля качества пищевых продуктов и лекарственных средств США), вывод препаратов на рынок и тому подобное. Такие катализаторы сильно влияют на рост цены акций. Наша экспертиза позволяет с большой точностью выбирать идеи, которые будут показывать положительный результат.

    Защитная часть призвана снижать волатильность всего портфеля. На сегодняшний момент это инструменты с фиксированным доходом. Например, российские еврооблигации хорошего качества или акции крупных компаний сектора, которые считаются защитными. В защитной части могут участвовать ETF, поскольку они дают более широкую диверсификацию (тот же ETF по здравоохранению менее волатилен, чем индекс на биотехнологии).
    При этом доли защитной и доходной части могут меняться в зависимости от движений рынка. На завалах рынка из защитных инструментов логично перекладывать часть средств в более рискованные, чтобы заработать на отскоке индекса. Обязательно будем добавлять новые интересные идеи, анализ которых ведется в ежедневном режиме.
    Помимо прочего, биотехнологии — это еще и довольно увлекательно. Многие интересуются этим направлением, потому что оно непосредственно связано с вопросами здоровья, развитием медицины. Через ПИФ «Биотехнологии» вы инвестируете в передовые разработки, получаете возможность следить, какие новые препараты появляются на рынке, как лечат современными методами тяжелые заболевания. Мы планируем публиковать регулярные отчеты по данному фонду в СМИ и на наших информационных каналах.
    Полезно? Поделитесь записью с друзьями и подпишитесь на новые материалы:
    Что такое облигации?
    СЛОВАРЬ
    Как выбрать управляющую компанию?
    ВОПРОС-ОТВЕТ
    Что такое облигации?
    СЛОВАРЬ
    Как выбрать управляющую компанию?
    ВОПРОС-ОТВЕТ
    Читать далее: