Диверсификация портфеля: учимся сбалансированным инвестициям

Диверсификация — это полезное разнообразие, когда все в меру, а риски перераспределены между разными инструментами, которые вы используете для достижения цели. В нашем случае — получения желаемого дохода от инвестиций.

Это как с тренировками. Организм нужно постепенно приучать к нагрузкам, прокачивать мышцы в комплексе, лучше — под чутким руководством профессионала. Чрезмерные, несбалансированные нагрузки могут сделать только хуже.

Определить свой профиль инвестора самостоятельно в реальности крайне тяжело. Как количественно измерить свое отношение к рискам? В своей практике мы наблюдали случаи, когда инвесторы, готовые ради высоких прибылей рискнуть 100 % своего капитала, кардинально меняли свое видение жизни, столкнувшись с первыми серьезными «просадками» по активам.

Диверсификация — обязательное условие, чтобы ощущать себя в мире инвестиций комфортно. Мы рекомендуем следовать трем основным правилам в вопросе формирования сбалансированного инвестиционного портфеля.

В инвестициях никому и ничему нельзя доверять по умолчанию. Всегда нужно иметь в виду, что выбранная вами идея (вложения в тот или иной инструмент) может не сработать или сработать не так, как вы рассчитывали.

Даже покупая облигации, разумно закладывать риск, при котором эмитент откажется от исполнения своих обязательств по ее погашению.

В акциях ситуация еще сложнее. Шансы, что интересная компания реализует свой проект, привлечет инвесторов, будет через какое-то время стоить в три раза дороже — или провалится и уйдет с рынка, на старте почти равны. Не стоит, даже если идея вас зацепила, все ставить на одну лошадь.

Необходимо не просто на этапе формирования правильно оценить свой портфель в соотношения рисков и доходности, но и регулярно отслеживать изменения на рынках, чтобы иметь возможность вовремя вносить корректировки. Фактически это биржевой анализ нон-стоп. При самостоятельном управлении не получится накупить бумаг и бросить в свободное плавание. Здесь все меняется довольно быстро.

Например, если ожидается снижение ключевой ставки ЦБ, профессиональные управляющие будут под это корректировать дюрацию облигаций, находящихся в инвестиционном портфеле. Неподготовленный инвестор, как правило, сидит до погашения бумаги, упуская дополнительную прибыль.

Придется отслеживать информацию по всем 15-20 идеям, которые вы собрали в свой портфель. Пассивное управление сметет вас с рынка, не успеете даже войти во вкус.

Вы прошли тестирование, определили свой инвестиционный профиль, получили рекомендации по пропорциям, в какие инструменты какую долю своего капитала вкладывать.

В процессе инвестиций это идеальное для вас соотношение неизбежно будет меняться. Допустим, ваш субпортфель акций вырос. Теперь он занимает не 20 %, как в начале, а 80 % от всех активов. Разумным будет в определенный момент снять сливки, зафиксировать прибыль и перенести излишнюю нагрузку, например, в облигации.

Кстати, все эти задачи, требующие навыков и опыта, успешно решаются в доверительном управлении. В ПИФе любой категории уже есть диверсификация по эмитентам. Здесь имеется защитная часть портфеля и более рисковая, приносящая основную прибыль. Плюс мы имеем активное управление инвестициями и правильную балансировку в соответствии со стратегией.

В стандартных ситуациях, когда инвестор не готов рисковать всем, что у него есть, но в то же время желательно, чтобы доход был выше ставки по депозиту в банке или от государственных облигаций, разумно разделить инвестиции на два и более субпортфеля.

Вы формируете защитную и доходную его части. Это могут быть совершенно разные инструменты, взятые в разных пропорциях, весах. Мы пока говорим о двух классах активов — акциях и облигациях, к которым можно добавить депозит.

Классическая защитная стратегия инвестиций не предполагает даже кратковременного снижения. Вы вкладываете львиную долю своих свободных средств в максимально надежный актив. Это могут быть суверенные, государственные облигации правительства России и вклад в банке.

Вы получаете почти гарантированную доходность в размере 5-10 % годовых. То есть вы держите в уме, что с высокой долей вероятности она уже у вас в кармане. На эту сумму дохода можно приобретать активы, ценные бумаги, производные инструменты с более высоким риском, которые формируют доходную часть: корпоративные облигации, акции российских и зарубежных компаний, валюту, товары и так далее.

Важно помнить, что диверсификация нужна не только на уровне самих инструментов, но и на последующих, более низких уровнях. Вполне разумно структурировать свои вложения с помощью валюты. Большинство россиян так или иначе совершают валютные покупки, покупают смартфоны, цена которых зависит от курса доллара, путешествуют за границу.

Приобретая, к примеру, облигации в валюте, можно получить дополнительную доходность от повышения курса доллара или евро. Валюта — рискованный инструмент. Угадать движения курсов сложно, а за счет валютной переоценки, имея доходы в рублях и покупая активы за рубли, можно даже оказаться в минусе.

Инвестиции на длительных интервалах снижают риски. В этой истории, планируя вложения в долгую, вы можете себе позволить более рискованную стратегию. Акции и производные инструменты — самые доходные активы. Их движение на отрезке до года тяжело предсказать даже профессионалам. На больших отрезках в игру вступают фундаментальные, более понятные и просчитываемые показатели. Скажем так, на горизонте 5-10 лет акции с высокой вероятностью вырастут в цене.