Робо-эдвайзер для инвестиций. Пора ли управляющим паковать чемоданы?

За последние 5-10 лет в финансовой индустрии произошли глобальные перемены. Подобных изменений в принципах организации финансовых сервисов не было с 1970-х годов, когда появились первые банкоматы, дискаунт-брокеры и фонды взаимных инвестиций, по-русски говоря — ПИФы.

В частности, изменилось вот что:

О последнем феномене поговорим подробнее.

Одним из первых в 2009 году на рынке появился сервис для инвестиций Betterment, который, как пишут его разработчики, помогает рационально и эффективно распоряжаться средствами, планировать финансы, минуя посредников.

По состоянию на февраль 2019 года Betterment управляет 16 млрд долларов пользователей. Всего здесь зарегистрировано порядка 400 000 аккаунтов. Активы под управлением онлайн роботов-советников из первой пятерки рейтинга составляют 187,5 млрд долларов США. Для сравнения, объем привлеченных средств компаний управления активами Сбербанка сейчас составляет примерно 1,5 млрд долларов.

Робо-эдвайзеры (робоэдвайзеры) — это специальные программы, на базе технологий ИИ, которые помогают размещать ваши денежные средства в финансовые инструменты, управлять инвестициями с целью получить максимальный доход при минимальных рисках. Одни роботы-советники позволяют вмешиваться в процесс принятия решений, другие полностью автоматизированы.

Подобные «автопилоты» позиционируются как умные помощники для инвестиций, подходящие новичкам, у которых нет времени и возможностей разбираться в финансовых инструментах самостоятельно. Порог входа для зарубежных продуктов в зависимости от платформы может составлять от 10 долларов до 50 000 долларов. Комиссия за управление варьируется от 0 до 0,5 %, в среднем равна 0,25 %.

В идеальной картине программный код проанализирует ваши пожелания, учтет доходы и расходы, оценит черты характера и после этого создаст индивидуальный план финансовых вложений. Вам останется лишь отслеживать прибыль.

Стоит оговориться, что американские роботы-советники (Betterment, Wealthfront, Ellevest и др.) доступны только для резидентов США по причине ограничений, установленных финансовым регулятором. Как и российские похожие продукты — также доступны для пользования только жителям России.

Чтобы начать инвестировать при помощи робота-советника, нужно выбрать один из интернет-сервисов, зарегистрировать там личный кабинет и пройти специальный психологический тест. Он нужен, чтобы определить тип вашего темперамента, черты характера и понять, насколько вы склонны к риску.

Робо-эдвайзеры могут анализировать ваш «цифровой след»: потребительские вкусы и финансовую историю, чтобы лучше вас изучить. Так, например, происходит, если вы инвестируете в сервисах Яндекса Yummi или «Простые инвестиции» от Сбербанка. Доступ к пользовательским данным позволяет лучше анализировать ваше поведение.

Обратите внимание, что российские брендированные робо-эдвайзеры управляются отдельной компанией. Когда вы выбираете, куда вложить ваши средства — изучите отзывы именно на управляющую компанию, чтобы не попасть впросак (обычно информация о ней написана мелким шрифтом в подвале сайта).

Умный инвестор всегда ищет пути для диверсификации портфеля. Большинство западных автоматизированных помощников предлагают ограниченный набор ETF (в России аналогия — ПИФ). Вряд ли вы согласитесь, что для определения подходящего вам финансового инструмента достаточно психологического теста. Робот не допускает вмешательства в принятия решений или сводит его к минимуму.

Несмотря на то, что робо-эдвайзер вроде бы анализирует информацию, которую вы предоставляете о себе в анкете, все равно ее, возможно, не вполне достаточно, чтобы раскрыть все нюансы вашего характера. Может, лет через 10-20, когда цифровых данных о вашем поведении будет больше, эта проблема решится.

Многие автоматические советники позволяют сегодня прописывать и редактировать свои цели инвестирования. Но у вас могут быть индивидуальные предпочтения, которые поймет только живой консультант.

Еще один момент состоит в том, что универсальный алгоритм, заложенный в советника, ограничивает классы активов доступные к покупке. Для продвинутого инвестора это может быть недостатком.

В работе с личным советником всегда можно обратиться к нему, поговорить откровенно, по душам. Он чувствует ваши опасения, знает о ваших реальных жизненных условиях и целях. Вы видите это и поэтому с гораздо большим желанием доверяете ему.

Большинство робо-эдвайзеров поддерживает лишь текстовый контакт с клиентом (электронная почта, онлайн-чат). Клиентская поддержка может быть недоступна по выходным дням. Для тех, кто всю неделю трудится в поте лица и желает отслеживать свои инвестиции в выходные, это может стать проблемой.

Практически все боты регулярно ребалансируют состав вашего инвестиционного портфеля (если это не делать, получите перекос в активах и долях). Допустим, изначально вам определили 70 % акций и 30 % облигаций. В зависимости от движений рынка, соотношение может стать 80/20. Задача робота — поддерживать оптимальное распределение активов. Они могут делать это ежедневно, раз в неделю, месяц, квартал. Если это происходит слишком часто, увеличивается количество транзакций, как следствие, вы платите больше брокерских комиссий.

Вы не станете Уорреном Баффеттом, если будете полагаться только на робо-эдвайзеров. Они не приспособлены к агрессивной торговле, применяют пассивные стратегии. Даже при максимальной настройке риска программа-робот будет инвестировать с предельной осторожностью. Ведь репутация для его производителя важнее, чем ваш доход.

Напоследок: никто не знает, как поведет себя робот-советник на падающем рынке. До сих пор ни у одного пользователя не было подобного опыта. Самый первый помощник Betterment был запущен в 2009 году, а за последние 10 лет индекс S&P 500 рос, показывая плюс от 2 до 32 % в год.