Редомициляция и налоги: сколько инвесторы заплатят за переезд компаний

К этому сценарию можно причислить Мать и Дитя, Хэдхантер и Т-Технологии — они напрямую обменяли глобальные депозитарные расписки на акции российских юрлиц без затрат для инвесторов. Такой же обмен провела FixPrice, но компания сменила регистрацию с Кипра на Казахстан (не на Россию, как в примерах выше), поэтому на Мосбирже продолжают торговаться ГДР.

Если вы просто держите эти бумаги в портфеле, налог платить не нужно. Срок владения будет учитываться с момента покупки первоначальных ГДР, а когда вы закроете позицию, нужно заплатить НДФЛ с положительного финансового результата по ставке 13 или 15% (в зависимости от ваших доходов за год).

Кейс FixPrice отличается от остальных тем, что с 1 января 2025-го неквалы не могут покупать эти ГДР в силу запрета на сделки с иностранными бумагами, хотя продать их можно. Для квалифицированных инвесторов ограничений нет.

С обязательным налогом столкнулись инвесторы Яндекса. Дело в том, что обмен был устроен через принудительный выкуп эмитентом старых расписок Yandex N.V. на внебиржевом рынке и продажу инвесторам новых акций МКПО «Яндекс» на Мосбирже — и то, и другое прошло по цене 4250 ₽.

Скажем, если вы покупали Yandex N.V. за два года до обмена по 1500 ₽, то после редомициляции получили положительный финансовый результат 2750 ₽. Тогда НДФЛ составит 256 ₽ при ставке 13% и 413 ₽ при ставке 15%. Уменьшить базу можно было только в 2024 году, продав бумаги в минус: например, в ноябре 2024-го они торговались по 3300 ₽.

Второй пример — Globaltrans. Здесь последовательность более сложная: сначала транспортный оператор сменил регистрацию с Кипра на Абу-Даби, затем провел листинг ГДР на бирже Астаны, а потом вовсе объявил о делистинге расписок с Московской биржи. В итоге он выкупил бумаги у российских инвесторов по 520 ₽. Если вы покупали Globaltrans по более низкой цене, с разницы придется заплатить налог.

Из общей практики выбивается X5 Group (российская структура — ПАО «Корпоративный Центр ИКС 5»). Эмитент столкнулся с принудительной редомициляцией, так как входит в список экономически значимых организаций.

Пока вы владеете бумагами X5, налога не возникает. Но как только решите продать их, вступит в действие поправка в Налоговый кодекс. Из нее следует, что затраты на приобретение акций компании, созданной в судебном порядке, будут считать пропорционально доле балансовой стоимости акций в балансовой стоимости активов этой компании (согласно отчету за 2021 год). Для X5 эта доля определена как 57,6%.
Говоря проще, если вы владели X5 до редомициляции и решите продать бумаги, к налогооблагаемой базе прибавится 42,4%.

Допустим, вы купили их за 1500 ₽ и продаете за 2900 ₽. Базу посчитают так: (2900 – 1500) + (2900 – 1500) × 0,424. Итого: 1993,6 ₽. На них и начислят НДФЛ 13–15%. В ином случае финансовый результат составил бы 1400 ₽.

Русагро, который еще не завершил принудительный переезд, может столкнуться с тем же. Но доля акций в балансовой стоимости активов для него определена как 10,94%, поэтому база увеличится еще больше — на 89,06%.

Впрочем, есть смысл подождать решения регуляторов. Недавно Ассоциация розничных инвесторов направила в Минфин обращение, где попросила разъяснить повышенный налог и предложила несколько вариантов решения проблемы. Например, АРИ предлагает учитывать не балансовые, а чистые активы, и уточнить отчетную дату, исходя из которой начисляется повышенный процент.