12-08-2019 10:05

Рейтинг доходности ПИФов акций 2018-2019: лидеры и аутсайдеры

В рейтинге ПИФов акций по доходности лидеры сменяют друг друга с пугающей быстротой. На верхних и нижних позициях здесь всегда будут узкоспециализированные отраслевые фонды. По объективным причинам, на коротких отрезках им тяжело показывать стабильность. Если же смотреть на ситуацию в целом, то паевые инвестиционные фонды акций в последние полтора года демонстрируют хорошие результаты, давая возможность инвесторам получать достойный доход.
Использование наших материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал. Приведенные цифры верны на дату публикации.

Итоги 2018 года для ПИФов акций: на нефтяной волне

На ПИФах акций в 2018 году можно было неплохо заработать. В рейтинге портала Investfunds рублевая доходность открытых паевых инвестиционных фондов из топ-20 варьируется от 15 до 36 % годовых. Даже учитывая комиссию за управление, скидки и надбавки, это существенно выше, чем у банковских депозитов.

Хотя в целом, средневзвешенная доходность (изменение стоимости пая) всех облигационных ПИФов в прошлом году упала с 9,4 до 7,3 % за счет снижения доходности облигационных фондов. Фонды акций чувствовали себя хорошо. Неслучайно часть инвесторов в четвертом квартале 2018 года предпочла переложить в них деньги из фондов облигаций.
В чем разница между валютным и рублевым ПИФом
ПИФы облигаций: рейтинг и доходность в 2018-2019 годах. Читайте в статье
Рейтинг ПИФов по доходности за 2018 год (объект инвестиций — акции, СЧА — больше 10 млн.) по данным Investfunds
Структура ПИФов
По информации Банка России, в общей структуре ПИФов первое место по-прежнему занимают облигации российских эмитентов (45,4 %). Чуть больше, на 2,4 %, в 2018 году стали вкладывать средства в зарубежные ценные бумаги (20,8 %). На третьем месте расположились акции отечественных компаний (15,4 %). Доля государственных бумаг в составе фондов — 10,4 % от всех активов.
Вы уже, надеемся, приспособились не обращать внимания на статистику и не делать ставку на прошлую доходность фондов. Это как в тренажерном зале: кто-то (фонды, вкладывающие в нефтегазовый сектор) сделал по 40 отжиманий, а кто-то (фонды потребительского сектора) сделал минус одно.

2018 год для российского и зарубежных фондовых рынков не был однородным, его условно можно разделить на две половины:
1
В первом полугодии сливки снимали ПИФы, инвестирующие в акции иностранных компаний.
2
Во втором полугодии вперед вырвались фонды с вложениями в российский нефтегазовый сектор.
1
В первом полугодии сливки снимали ПИФы, инвестирующие в акции иностранных компаний.
2
Во втором полугодии вперед вырвались фонды с вложениями в российский нефтегазовый сектор.
Американский рынок акций в первой половине 2018 года рос. Российский, наоборот, с весны начал испытывать серьезное давление: сказалось введение нового пакета санкций, ослабление рубля, неблагоприятный инвестиционный климат. Фонды, составленные из валютных инструментов, получили более 20 % доходности в рублях.

Во второй половине года все поменялось. Если в третьем квартале американский рынок еще прибавлял, то на финише года круто обвалился. Фондам, инвестирующим в зарубежные акции, не помогло даже падение курса рубля (к концу года доллар почти достиг отметки 70 рублей).
Российский рынок на фоне внешнего негатива — торговых войн, волатильности, в том числе нефтяных котировок, замедления темпов роста мировой экономики — не просто ожил, но и показал достойные результаты. Индекс Московской биржи по итогам года вырос на 12 %.
Если начистоту, вытянул все это сырьевой сектор. Не прогадали те, кто вложился в отраслевые ПИФы, состоящие из бумаг нефтегазовых компаний. Внизу рейтинга, кстати, также оказались фонды, инвестирующие в российские акции. Например, потребительский сектор ушел по итогам года в минус.
В итоге в 2018 году на вершине рейтинга мы получили коктейль из фондов, вкладывающих средства в зарубежные рынки, и фондов нефтегазового сектора России. Инвесторы, которые купили ПИФы, достойно заработали, лучшие из лучших показали доходность заметно выше 20 % в рублевом выражении.
У тех, кто внимательно изучил рейтинг ПИФов по доходности за 2018 год, может возникнуть вопрос: что делает на верхних позициях фонд, связанный с мировой индустрией спорта? Название ПИФа действительно вводит в заблуждение. Можно подумать, что в нем собраны акции футбольных клубов или он имеет какое-то отношение к проведению в России Чемпионата мира по футболу. На самом деле внутри собраны бумаги преимущественно американских компаний, имеющих к спорту косвенное отношение. Долгое время данный фонд инвестировал, например, в Amazon. Хорошо себя проявили Nike, Adidas. Коррекция на рынке США в четвертом квартале на нем сказалась, но за счет падения курса рубля он остался в лидерах.

Паевые фонды акций в первом полугодии 2019

Первая половина 2019 года для фондовых рынков складывалась неплохо, количество хороших новостей пока перевешивает число негативных. Наблюдается восстановление глобальных рынков акций после коррекции конца прошлого года.
Американский индекс S&P 500
Например, американский индекс S&P 500, куда входят акции 500 самых богатых компаний США, в середине июля впервые в истории перевалил отметку в 3000 пунктов.
Довольно уверенно пока чувствует себя и российский фондовый рынок, который за эти шесть месяцев поднялся даже чуть сильнее американского. Основной индикатор — индекс РТС — вырос почти на 10 %. Основные причины:
укрепление национальной валюты;
снижение геополитической напряженности;
повышение ведущими игроками дивидендных выплат.
Структура ПИФов
Фондовый индекс PCT по данным Tradingview
Российский рынок во многом воспринимается инвесторами именно в контексте дивидендных выплат: чем они больше, тем лучше для российских компаний. В этом году мы видим несколько историй, когда компании говорят о повышении дивидендов. Например, по этой причине случился бурный рост акций «Газпрома», а эти акции представлены почти в каждом фонде широкого профиля.
В плане санкций до поры складывалось относительное затишье. В феврале группа сенаторов США декларировала новый «убийственный» пакет ограничительных мер. Но в реальность они стали воплощаться только недавно. Речь идет о запрете на операции с российским госдолгом. С 10 июля можно наблюдать снижение индекса РТС.

Если подводить предварительные итоги, первая половина 2019 года позитивно отразилась на ПИФах, инвестирующих в российский рынок акций. Фонды, оперирующие валютными инструментами, также показывают хорошие результаты. Просто из-за укрепления рубля это не так очевидно. Доходность в долларах для фондов с зарубежными бумагами выглядит вполне достойно, а рублевая пока не сильно выше нуля.
Рейтинг ПИФов по доходности за первую половину 2019 года (объект инвестиций — акции, СЧА — больше 10 млн.) по данным Investfunds
В первой половине 2019 года в топе по доходности мы имеем фонды, инвестирующие в российскую электроэнергетику. Круче всех примерно до конца июня росли акции «ИНТЕР РАО», которые есть почти в каждом отраслевом фонде, посвященном энергетике. Для таких компаний укрепление рубля является позитивным моментом.
Котировки акции «ИНТЕР РАО»
Котировки акции «ИНТЕР РАО» за полгода по данным Investfunds

Прогноз доходности ПИФов акций во втором полугодии 2019

Рассказывает Никита Емельянов, руководитель направления акции глобальных рынков УК «Система Капитал»:
«Предсказывать поведение фондовых рынков акций — дело неблагодарное. Полгода — слишком короткий промежуток, в течение которого может произойти все что угодно. Акции — все-таки более чувствительный и нежный инструмент, чем облигации. Вспомним хотя бы мощную коррекцию зарубежных рынков в конце прошлого года.

Панических ожиданий нет, даже несмотря на то, что все рынки сегодня находятся на максимумах. Если бы все шло в «штатном» режиме, вторая половина 2019 года не должна быть хуже прошедшей. Вполне логично ожидать продолжения роста индексов, разумеется, более скромного, чем за последние шесть месяцев.

В пользу паевых фондов акций говорит одно важное обстоятельство: сегодня акции для большинства инвесторов в России и в мире являются чуть ли не единственным классом активов, который способен обеспечить желаемую доходность. На рынке облигаций получить приемлемый доход (от 5 % годовых в валюте) в долгосрочной перспективе практически невозможно. В последнее время здесь наблюдается заметный рост и, как следствие, снижение доходности от вложений в облигации.

Если ничего экстраординарного не произойдет, во второй половине года рынки акций покажут более медленный, структурный, но все-таки рост.

Для инвесторов, которые планируют долгосрочные вложения, для вхождения в фонды акций нет неудачного времени. На длительном горизонте фондовые рынки так или иначе будут расти, а доходность от вложений в акции будет выше, чем в облигации. Вероятность получить убыток от инвестиций в акции на горизонте в три года составляет примерно 15 %, и она снижается с увеличением этого срока.

Для тех, кто настроен более спекулятивно, чей горизонт планирования не столь продолжителен, можно рекомендовать подождать небольшой коррекции. Она обязательно будет, риски никуда не уходят и периодически дают о себе знать. Заходить на рынок акций, покупая соответствующие ПИФы, можно спокойно, как только идет снижение рынков на 3-5 %.

Нет смысла гнаться за показателями отдельных отраслевых фондов. Ставка на прошлую доходность, когда инвестор погашает паи своего фонда и резко перекладывается в секторальный ПИФ, показавший на отрезке в пару месяцев блестящий результат, ведет к большим убыткам в будущем. Вы заходите на максимумах, и такие отраслевые фонды акций «просаживаются» еще сильнее.

Логично выбирать фонды широкого профиля и доверять функцию выбора отраслей профессиональному управляющему, который внутри фонда будет лавировать между разными секторами».
Тем, кто только встает на путь инвестора, важен не столько огромный доход, сколько стабильность и минимизация рисков. Поэтому новичкам мы рекомендуем начинать с ПИФов облигаций, а когда будет достаточно опыта, переходить к инвестированию в акции и другим инструментам.
Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
минимальная сумма для инвестиций
++++++++
депозит
банки
+++
+++
ИНВЕСТИЦИИ В АКТИВЫ
Рублевые облигации
СТЕПЕНЬ РИСКА
Низкая
РЕКОМЕНДОВАННЫЙ СРОК ИНВЕСТИРОВАНИЯ
от 1 года
Полезно? Поделитесь записью с друзьями и подпишитесь на новые материалы:
Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
Читать далее: