21-09-2021 15:40

Криптовалюта: основные термины и понятия

В августе 2021 года объем транзакций криптовалют в мире достиг отметки в 1 триллион долларов. Прежде чем мы поговорим о криптовалюте как инструменте для инвестиций, давайте разберем базовые понятия: что это и как работает, как появляются новые криптовалюты, про майнинг, токены и блокчейн.
Использование наших материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал. Приведенные цифры верны на дату публикации.

Что такое криптовалюта

Криптовалюта ― это цифровое средство обмена. Она отличается от всем привычных рублей, долларов и евро отсутствием физического воплощения и тем, что она не связана ни с одной государственной системой, поскольку выпускается непосредственно в интернете. Но ее можно использовать привычными способами ― при покупке товаров, услуг или как средство для инвестиций.
Биткоин ― первый и наиболее известный представитель криптовалюты ― появился на рынке в 2008 году. Первый год он стоил около 1 доллара, а в 2021 году его курс колеблется от 29 000 до 60 000 долларов. В обороте уже более 5000 тысяч разных криптовалют
Все более поздние криптовалюты называют альткоины, наиболее известные на сегодня: Etherium (ETH), Cardano (ADA), Binance Coin (BNB), Tether (USDT), Solana (SOL), Ripple (XRP), Dogecoin (DOGE), Polkadot (DOT), USD Coin (USDC), Terra (LUNA). С текущим рейтингом криптовалют по капитализации можно ознакомиться на FOREX.

Основные достоинства криптовалюты:
децентрализация ― она не контролируется ни частными компаниями, ни государством;
дешевые переводы;
бесперебойная работа системы;
дефляционность ― цена криптовалюты со временем растет.
Недостатки криптовалюты:
высокие комиссии для обналичивания ― до 5%;
при потере кода доступа к кошельку или ошибочном переводе вернуть деньги невозможно;
нет гарантий на возмещение убытков от кибератак или страховки от банкротства компании, в которую вложены средства;
волатильность ― курс скачет гораздо чаще и с большей интенсивностью, чем у фиатных валют.
Несмотря на риски и колебания курса, криптовалюта набирает популярность ― ее транзакции, по данным делового журнала Fortune, в августе 2021-го достигли объема в 1 триллион долларов.

В апреле 2021 года Intertrust Group провели опрос среди директоров инвестиционных фондов по планам развития на ближайшие пять лет. В списке вопросов был и предполагаемый вес криптовалюты в портфелях ― 98% респондентов собираются инвестировать в криптовалюту, в среднем 7,2% портфеля.
Данные исследования агентства Fidelity от июля 2021 года немного отличаются в цифрах, но подтверждают тенденцию растущего интереса инвесторов к криптовалюте.

Технология блокчейн

Блокчейн ― это реестр всех операций и балансы всех электронных кошельков для каждого вида криптовалюты. С очередной транзакцией он пополняется новыми сведениями, а однажды созданную запись уже нельзя изменить или удалить. Записи в реестре расположены в хронологическом порядке.
Технология блокчейн гарантирует сохранность данных и обеспечивает прозрачность всех процессов в сети. Каждый блок информации содержит данные о предыдущем и последующем блоке, а сам реестр децентрализован ― данные хранятся одновременно на тысячах компьютеров, принадлежащих пользователям системы. Чтобы изменить запись в каком-то блоке, нужно иметь одномоментный доступ больше чем к половине компьютеров сети, что технически невозможно.
Базис для технологии блокчейна был заложен в 1998 году при создании протокола bit-gold для децентрализованной работы, а концепция криптографии с открытым ключом, обеспечивающая защиту данных, была разработана в Стэнфорде в 1976 году

Форк

Новая криптовалюта может появиться двумя путями:
1
С помощью внедрения новой технической «фишки», которая предоставит создающейся криптовалюте преимущество по сравнению с конкурентами (например, снижение мощности, необходимой для эмиссии у пиркоина, или увеличение скорости проведения операций в системе у лайткоина).
2
В результате форка ― разделения блокчейна на две части в результате технологических разногласий внутри сообщества по вопросам изменения протокола блокчейна (так после споров майнеров BTC о принятии технологии Segregated Witness появился Bitcoin Cash).
1
С помощью внедрения новой технической «фишки», которая предоставит создающейся криптовалюте преимущество по сравнению с конкурентами (например, снижение мощности, необходимой для эмиссии у пиркоина, или увеличение скорости проведения операций в системе у лайткоина).
2
В результате форка ― разделения блокчейна на две части в результате технологических разногласий внутри сообщества по вопросам изменения протокола блокчейна (так после споров майнеров BTC о принятии технологии Segregated Witness появился Bitcoin Cash).
Различают хардфорк и софтфорк. Новая криптовалюта создается только после хардфорка, тогда как софтфорк по сути просто техническая модернизация. Принятые изменения в протоколе не вынуждают пользователей обновлять программное обеспечение, и переход на новую версию осуществляется постепенно.

Майнинг

Майнинг ― это процесс добавления новых блоков в блокчейне. У каждого блока в сети есть свой криптографический отпечаток (хеш) ― последовательность байтов, соответствующая ряду требований. Для добавления нового блока нужно рассчитать эту последовательность. Операция выполняется каждый раз, когда кто-то из пользователей отправляет в сеть запрос на проведение транзакции.

Решение математической задачи по поиску осуществляют пользователи. Поскольку оно требует вложений (вычислительных мощностей), расчет оплачивается ― это один из способов заработка на криптовалюте. Участвовать в процессе может любой пользователь сети, он становится майнером, а в выигрыше оказывается тот, кто первым получил успешный хеш. Программу для расчета хеша тоже часто называют майнером.

Для минимизации времени на расчет и успешной конкуренции с другими желающими пользователи покупают специальное оборудование ― фермы для майнинга. Установки должны не только быстро считать, но и потреблять возможно меньшее количество энергии ― тогда майнинг будет выгодным.

Токены и smart-контракты

Токен ― это цифровой актив на одном из блокчейнов, аналог ценных бумаг на традиционной фондовой бирже. Если у компании появилась потребность в привлечении инвестиций, она создает токены и продает их инвесторам.

Процесс выпуска токенов называется ICO (Initial Coin Offering). Модель названа по аналогии с первичным публичным предложением акций IPO (Initial Public Offering).

От ценных бумаг их отличает то, что у инвесторов есть возможность купить не целый токен, а любую его часть. Такое дробление создает благоприятные возможности для мелких инвесторов.

Как и ценные бумаги, токены бывают нескольких видов:
1
Security-токены ― токен с правами на ценные бумаги в материальном мире. Продаются для привлечения денег в стартап с обещанием выкупить их через указанный период времени с фиксированной наценкой. Права пользователя зафиксированы в smart-контракте.
2
Smart-контракт ― это компьютерный алгоритм, который выполняет функцию формирования, контроля и предоставления информации о владении либо других запрограммированных условий.
3
Application tokens ― игровые жетоны, работают как платежные средства внутри какого-то приложения.
4
Debt token ― аналог краткосрочного кредита или долговой расписки.
5
Asset backed tokens ― «сырьевые» токены. Они обеспечены ликвидными активами из реального мира ― нефтью, золотом, товарами или услугами. У компании, выпускающей такие токены, есть юридически значимое обязательство на поставку товара или выплату его реальной стоимости.
6
Governance token ― токены, владельцы которых получают право участвовать в судьбе проекта― голосовать за вариант решения.
7
NFT ― невзаимозаменяемые токены. Они нужны для создания цифрового экземпляра некоего уникального объекта ― произведения искусства или любого коллекционного предмета. NFT, в отличие от других токенов, может быть только в единственном экземпляре.
1
Security-токены ― токен с правами на ценные бумаги в материальном мире. Продаются для привлечения денег в стартап с обещанием выкупить их через указанный период времени с фиксированной наценкой. Права пользователя зафиксированы в smart-контракте.
2
Smart-контракт ― это компьютерный алгоритм, который выполняет функцию формирования, контроля и предоставления информации о владении либо других запрограммированных условий.
3
Application tokens ― игровые жетоны, работают как платежные средства внутри какого-то приложения.
4
Debt token ― аналог краткосрочного кредита или долговой расписки.
5
Asset backed tokens ― «сырьевые» токены. Они обеспечены ликвидными активами из реального мира ― нефтью, золотом, товарами или услугами. У компании, выпускающей такие токены, есть юридически значимое обязательство на поставку товара или выплату его реальной стоимости.
6
Governance token ― токены, владельцы которых получают право участвовать в судьбе проекта― голосовать за вариант решения.
7
NFT ― невзаимозаменяемые токены. Они нужны для создания цифрового экземпляра некоего уникального объекта ― произведения искусства или любого коллекционного предмета. NFT, в отличие от других токенов, может быть только в единственном экземпляре.
IEO (Initial exchange offering) ― это более безопасная разновидность ICO. Реализация токенов проводится через криптобиржу, поэтому токены проходят процедуру листинга ― возможной ликвидности, безопасности и проверки репутации организаторов.

Обменник и криптобиржа

Если существует рынок криптовалют и токенов, должно быть место для совершения различных финансовых операций с их участием. Такие площадки созданы в сети по аналогии с традиционными обменными пунктами и биржами.

В обменнике можно быстро купить или продать конкретную криптовалюту. У них простой интерфейс и нет необходимости в процедуре регистрации. Из минусов ― менее выгодный курс за счет дополнительных комиссий и слабая защита от хакерских атак.

На криптобирже выгодный курс, больший выбор криптовалют, нет ограничений по сумме сделки ― они предоставляют все возможности для полноценного трейдинга.

При выборе криптобиржи для торговли нужно проверить наличие лицензии от финансового регулятора, историю хакерских атак и их последствий, способы ввода и вывода средств, возможность торговли токенами. Также стоит заглянуть в список партнеров ― есть ли там крупные компании, это влияет на репутацию биржи.

Стейблкоины и смарт-контракты

Стейблкоины ― это инструмент, созданный для стабилизации цены цифровых активов. Он связывает криптовалюту с фиатными валютами, чаще всего с долларами США. Стейблкоины выпускают на криптобиржах. Они обеспечены реальными долларами или гособлигациями и по сути больше похожи на электронные деньги в таких платежных системах, как WebMoney или PayРal, с единственным отличием ― прозрачностью транзакций.

Стейблокины бывают следующих видов:
1
Фиатнообеспеченные стейблкоины привязаны к определенной реальной валюте в соотношении 1:1. У эмитента в банке хранится сумма в валюте, пропорционально которой он выпускает стейблкоины. Примеры: BUSD и BGBP.
2
Криптообеспеченые стейблкоины привязаны к криптовалюте. Выпуск стейблкоинов происходит на основе смарт-контрактов. Стабильность цены чаще всего достигается избыточностью обеспечения ― на заблокированном счете находится больше криптовалюты, чем номинально необходимо для обеспечения стейблокина. Примеры ― Synthetix и Maker DAO (DAI).
3
Стейблкоины, привязанные к товарным рынкам. Чаще всего это актив из рынка ценных металлов, нефти или недвижимости либо комбинация из нескольких активов. Так, Tiberius Coin (TCX) привязан одновременно к 7 металлам, которые используются при изготовлении высокотехнологичного оборудования, а SwissRealCoin (SRC) обеспечен портфелем из швейцарской недвижимости, выбирать конкретный объект в котором держатели могут голосованием.
1
Фиатнообеспеченные стейблкоины привязаны к определенной реальной валюте в соотношении 1:1. У эмитента в банке хранится сумма в валюте, пропорционально которой он выпускает стейблкоины. Примеры: BUSD и BGBP.
2
Криптообеспеченые стейблкоины привязаны к криптовалюте. Выпуск стейблкоинов происходит на основе смарт-контрактов. Стабильность цены чаще всего достигается избыточностью обеспечения ― на заблокированном счете находится больше криптовалюты, чем номинально необходимо для обеспечения стейблокина. Примеры ― Synthetix и Maker DAO (DAI).
3
Стейблкоины, привязанные к товарным рынкам. Чаще всего это актив из рынка ценных металлов, нефти или недвижимости либо комбинация из нескольких активов. Так, Tiberius Coin (TCX) привязан одновременно к 7 металлам, которые используются при изготовлении высокотехнологичного оборудования, а SwissRealCoin (SRC) обеспечен портфелем из швейцарской недвижимости, выбирать конкретный объект в котором держатели могут голосованием.
Полезно? Поделитесь записью с друзьями и подпишитесь на новые материалы:
Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
Читать далее: