ПИФ
18-12-2018 19:00

Рейтинг ПИФов 2017. Как выбрать ПИФ облигаций по доходности

Читать
Паевые инвестиционные фонды сегодня на пике популярности. Купить ПИФ облигаций навязчиво предлагают фактически в любом банке. Вдумчивый инвестор начнет сравнивать их по доходности. Объясняем, как не запутаться в рейтингах, какие ПИФы стали лучшими по итогам 2017 года на основании авторитетных источников.
Использование наших материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал. Приведенные цифры верны на дату публикации.

Модная классика: почему вырос спрос на фонды облигаций

Последние несколько лет стали порой расцвета частных инвестиций в фондовые рынки в России (немного пафосно, но близко к истине). Количество брокерских счетов в первое полугодие 2018 года превысило 2,2 миллиона, число активных счетов физических лиц приближается к 120 тысячам. Оба показателя – исторический максимум.
Достаточно взглянуть на свежую статистику Московской биржи
Лучшую динамику по привлеченным средствам показали в 2017 году паевые инвестиционные фонды. Причем именно облигационные ПИФы стали самым популярным инструментом вложения, заполучив 80% всех клиентских денег. Фонды облигаций – оптимальная точка входа на рынок капитала для начинающего инвестора.
Они являются самыми надежными в структуре ПИФов.
Дают фактически гарантированную доходность, превышающую ставки по депозитам на 3-4%.
Привлекательность облигационных фондов принято объяснять динамикой ключевой ставки ЦБ. В последние годы она неуклонно снижалась (до марта 2018 года). На фоне относительно стабильного рубля в 2017 году цены на облигации росли. На банковских депозитах заработать было невозможно.

Реальная картина сложнее. Даже сегодня, когда ставка ЦБ чуть подросла (на сентябрь 2018 года она составляет 7,5 пунктов) и крупные банки проводят политику повышения процентов по вкладам, ПИФы облигаций выигрывают у депозитов.
Облигации – инструмент с гарантированной и предсказуемой доходностью. Рынок денег один и тот же, но банки вынуждены нести инфраструктурные издержки. Отчислять 0,4% в систему страхования вкладов, содержать кассовое оборудование, кассиров, оплачивать инкассацию, чтобы по закону иметь возможность принимать деньги вкладчиков наличными. В итоге все эти затраты банк перекладывает на клиента. В фондах облигаций или на бирже ничего этого нет. При любой ставке ЦБ доход по облигациям будет выше, чем доход по депозиту.
С фондами акций другая история. По отдельным акционным ПИФам в 2017 году можно было заработать и 30%. Но акции – вещь категорически волатильная. Если сегодня вы получили по ним доход 30%, это не значит, что в следующем году тренд сохранится. Скорее наоборот, высока вероятность, что они не будут расти, тем более, такими темпами.

Облигации – классические и наименее рискованные активы, пусть и в теории менее доходные, чем акции. Их называют форматом для консервативного инвестора. Ничего обидного в этом нет. Они позволяют найти правильный баланс между риском и прибылью.

Рейтинг ПИФов

Посмотреть весь рейтинг облигационных ПИФов по доходности за 2017 год (по данным InvestFunds)
Потерпите, сейчас мы объясним, что и как в этой таблице отображено.

Магия рейтингов: кому можно доверять

По подсчетам аналитиков из РБК, на инвестициях в паевые инвестиционные фонды в 2017 году можно было заработать в среднем 7,22% от суммы вложенных денег. Фонды облигаций (в расчет брались 10 первых ПИФов по объему активов) заработали для своих клиентов от 7,69% до 13,7% годовых.

Цифры красивые, но это «средняя температура по больнице». Если уж человек загорелся идеей вложить деньги в ПИФ, понял, что с банковским депозитом далеко не уедешь, ему хочется знать точно, кому заносить свои сбережения. Кто был лучший среди облигационных ПИФов в 2017 году?

Самый простой вариант узнать, какой из фондов сработал наиболее эффективно – заглянуть в рейтинги. Благо, недостатка в статистических выкладках в интернете нет. На проверку рейтинги по запросу в поисковиках выдают разные. Попробуйте забить в поисковую строку «лучший ПИФ облигаций 2017» и убедитесь. Нужно научиться считывать информацию из источников, разбираться, как устроены рейтинги, кому можно доверять.
совет
Первое правило: не верьте безоговорочно социологическим опросам, рейтингам и табличке «вернусь через 15 минут» в казенных учреждениях.
Сегодня все приличные издания и аналитические службы стараются составлять рейтинги аккуратно, откровенную подтасовку фактов встретишь редко. Другой вопрос – когда критерии оценки инвестиционных фондов берутся произвольно, все мешается в одну кучу.

Есть несколько нехитрых правил, как понять, что рейтинг ПИФов сделан правильно, отражает действительность, а не просто точку зрения его составителей.

1
Нормальные рейтинги раскрывают свою методологию, на основании чего они ранжируют инвестиционные продукты
Даже для СМИ это требование должно быть обязательным. Нет ссылки на методологию – большая вероятность, что нечто от вас хотят скрыть.
2
Критерий включения фондов в рейтинг
Если из описания неясно, по какому принципу компании попадают в список, такой статистикой легко манипулировать. Можно, допустим, выкинуть всех, кто лучше, чтобы «высветить» нужное название ПИФа на высокой позиции.
3
Даты, по которым идет оценка, должны быть круглые
Для ПИФов обычно берут период, когда фонды публикуют свою отчетность (квартал, полугодие, год), но для простоты ставят «1 января», «1 июля» и т.д. Если в рейтинге указаны даты, например, с 13 марта по 24 октября, это может указывать на то, что их подобрали специально, чтобы показать нужный результат.
4
Вопрос сравнения категорий активов
Во многих рейтингах мешают «теплое с мягким». Однозначно не стоит сваливать в одну кучу фонды акций и фонды облигаций, это разные инвестиционные инструменты. Нет смысла сравнивать рублевые фонды с валютными. При полетах курса реальная картина доходности будет искажена.
1
Нормальные рейтинги раскрывают свою методологию, на основании чего они ранжируют инвестиционные продукты
Даже для СМИ это требование должно быть обязательным. Нет ссылки на методологию – большая вероятность, что нечто от вас хотят скрыть.
2
Критерий включения фондов в рейтинг
Если из описания неясно, по какому принципу компании попадают в список, такой статистикой легко манипулировать. Можно, допустим, выкинуть всех, кто лучше, чтобы «высветить» нужное название ПИФа на высокой позиции.
3
Даты, по которым идет оценка, должны быть круглые
Для ПИФов обычно берут период, когда фонды публикуют свою отчетность (квартал, полугодие, год), но для простоты ставят «1 января», «1 июля» и т.д. Если в рейтинге указаны даты, например, с 13 марта по 24 октября, это может указывать на то, что их подобрали специально, чтобы показать нужный результат.
4
Вопрос сравнения категорий активов
Во многих рейтингах мешают «теплое с мягким». Однозначно не стоит сваливать в одну кучу фонды акций и фонды облигаций, это разные инвестиционные инструменты. Нет смысла сравнивать рублевые фонды с валютными. При полетах курса реальная картина доходности будет искажена.
Дополнительным критерием оценки рейтинга служит показатель СЧА фондов (общая стоимость активов ПИФа). В большинстве случаев он не играет принципиальной роли. Но в крайних проявлениях может запутать читателя.

Например, журналистские рейтинги частенько делают выборку по самым крупным фондам со стоимостью активов за 10 млрд. рублей. Понятно, что просматривать все ПИФы лень. На первых строчках списка появляются знакомые «Сбербанк», ВТБ, «Альфа-капитал», хотя их доходность может уступать ПИФам, СЧА которых по определению скромнее.
Кстати, крупные фонды с гигантскими объемами чистых активов – не всегда хорошо. Они, как слон в посудной лавке, неповоротливы. Такие фонды имеют меньше вариантов сыграть лучше рынка, все их движения заметны, рынок на них реагирует мгновенно.
Оптимальный критерий выборки рейтинга по СЧА – брать фонды от 50-100 млн. рублей. Все, что ниже – скорее всего, нерыночная история. Здесь так же, как с банками: в малые фонды отдавать деньги рискованно.
Рассказываем, по каким критериям выбрать компанию, управляющую вашими активами
Вопрос месяца

Лучшие ПИФы облигаций 2017 года

Заявленным критериям соответствует рейтинг сайта investfunds.ru. Есть информация о порядке расчета, можно задать в критериях поиска отдельно ПИФы по облигациям, выбрать нужную дату, объем СЧА (правда, отличать рублевые активы от валютных агрегатор еще не научился).

По итогам 2017 года лучшую доходность среди всех облигационных ПИФов с общей стоимостью активов выше 50 млн. рублей продемонстрировал ПИФ «Система Капитал — Мобильный. Облигации». В топ-3 также попал фонд «Система Капитал — Резервный».

Авторитетным можно считать рейтинг НАУФОР (Национальной организации участников фондового рынка). Сейчас они объединились с Национальной лигой управляющей. Здесь информация из первых рук.

Если решили купить ПИФ, разумно выбирать облигационный фонд по критерию доходности. Для этого нужно выбрать рейтинг, которому можно доверять. Но процент прибыли с пая – еще не конец истории. В следующей статье подробно расскажем, какие еще есть важные критерии при выборе паевого фонда, как понять, на какой доход можно рассчитывать.
Полезно? Поделитесь записью с друзьями и подпишитесь на новые материалы:
Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
Читать далее: