03-04-2024 15:45

Указ № 520 и неожиданная
возможность в бумагах нефтяников

Недавнее ослабление запрета на операции с бумагами стратегических компаний, прописанное в указе № 520, привело к коррекции на российском фондовом рынке и в нефтегазовом секторе в частности. Индекс Мосбиржи нефти и газа (MOEXOG) за неделю сократился на 2%, а с прошлых пиков потерял около 4%. Это открывает возможности для усиления портфеля.
Использование наших материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал.

📝Подробнее об указе

Полное название документа — «О применении специальных экономических мер в финансовой и топливно-энергетической сферах в связи с недружественными действиями некоторых иностранных государств и международных организаций».

Указ был подписан президентом России 5 августа 2022 года, затем продлен до конца 2025-го. Он запрещает нерезидентам из недружественных стран покупать и продавать без специального разрешения активы, отнесенные к перечню стратегических, сырьевых, финансовых и ряда других предприятий.

Российские ПИФы c пайщиками-нерезидентами ограничение тоже затронуло, поэтому с августа 2022 года они не могли управлять портфелями в соответствии с выбранной стратегией. Например, управляющие не могли нарастить и уменьшить долю Газпрома, Транснефти, Аэрофлота и других — всего на Мосбирже более 90 стратегических эмитентов, которые составляют примерно треть индекса iMOEX.

В 2023 году НАУФОР насчитывал 287 ПИФов с пайщиками-нерезидентами. Это почти 14% от общего числа зарегистрированных фондов в стране. Они управляют активами более чем 8 млн российских инвесторов на сумму 1 трлн ₽. Как писал «Коммерсантъ», все они столкнулись со снижением ликвидности, а в ряде случаев были вынуждены нарушать нормативы Центробанка. Так, доля нефтегазовых компаний в портфелях ПИФов могла достигать более 20% на одного эмитента от стоимости портфеля при ограничении ЦБ в 10%.

❓ Что изменилось

19 марта 2024 года президент РФ подписал отдельный документ о внесении изменений в указ № 520 и разрешил паевым фондам проводить сделки в том случае, если перечисленные активы в портфеле ПИФа не превышают 1% от общего капитала стратегической компании. Буквально в тот же день индекс iMOEX снизился на 1%.

Эксперты связали коррекцию с масштабной ребалансировкой. При этом волатильность на рынке, вероятно, временная, что открывает инвестиционные возможности в том числе в нефтегазовом секторе, который от ребалансировки пострадал сильнее всего.

❗ Почему это может быть интересно

🔺 Акции нефтегазового сектора остаются одним из защитных активов и могут сгладить потенциальные шоки на рынке, а также выиграть от ослабления рубля. По прогнозам, к концу текущего года российская валюта может опуститься до 95-100 ₽ за доллар.

🔺 В пользу индекса MOEXOG говорят и традиционно высокие дивиденды. По оценкам аналитиков, нефтегазовая отрасль выплатит в этом году 2,9 трлн ₽. Кроме того, отметим недавно принятое ретроспективное расширение дисконта Urals к Brent с $15 до $20 за баррель, действующее с 1 января этого года при определении налогооблагаемой базы. Это снизит налоговое бремя для нефтяных компаний.

🔺 Цены на нефть продолжают оставаться высокими. Сырье марки Brent в этом месяце превышало $87 за баррель впервые с октября 2023-го. Этому способствует в том числе сокращение добычи странами ОПЕК+ и рост спроса со стороны Китая.

💸Варианты для инвестиций

На фоне коррекции мы видим возможность закупиться бумагами сектора.

Отдаем предпочтение Роснефти, Газпром нефти и Татнефти. В скором времени они могут согласовать финальные дивиденды за 2023 год. В частности, дивиденд Татнефти, несмотря на разочаровавший инвесторов отчет, может составить 22-24 ₽ на акцию за квартал (дивидендная доходность около 3-3,5%).

Не является инвестиционной рекомендацией

Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
Читать далее:
Приложения для работы
в личном кабинете
Вы соглашаетесь на обработку ваших персональных данных
Если у вас есть вопросы,
мы поможем разобраться
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.

Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» © 2000–2017 (на сайте используется сокращение — УК «Система Капитал»). Российская Федерация, г. Москва, ул. Пречистенка, д. 17/9, телефоны: +7 (495) 228-15-05, +7 (800) 737-77-00, www.sistema-capital.com. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а также полного возврата ценных бумаг и (или) денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Приобрести паи, получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, г. Москва, ул. Пречистенка, д. 17/9; по телефонам: +7 (495) 228-15-05, +7 (800) 737-77-00; по факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30; на сайте Управляющей компании: http://www.sistema-capital.com; в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании: http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу: http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Сберегательный» (до 26.03.2020 — «Мобильный. Облигации»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Валютные накопления» (до 26.03.2020 — «Мобильный. Облигации. Валютный»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Российские акции» (до 26.03.2020 — «Мобильный. Акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Банк России.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Высокие технологии» (до 26.03.2020 — «Мобильный. Акции. Валютный»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Биотехнологии» (до 26.03.2020 — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 30.04.2020г. в рублях за 3 мес. 24,7%, за 6 мес. 32,4%.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — ФСФР России.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Банк России.

МТС Инвестиции — объект авторского права Публичного акционерного общества «Мобильные ТелеСистемы», используемый Обществом с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора.

Материалы, представленные на настоящем ресурсе (далее — материалы), не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В материалах не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в материалах, и не рекомендует использовать указанные материалы в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Материалы подготовлены исключительно в информационных целях. Информация и мнения, изложенные в материалах, были собраны или получены на основании данных, полученных из источников, которые, по мнению авторов материалов, являются надежными и достоверными. В материалах не дается ни прямых, ни косвенных заявлений или гарантий в отношении точности, полноты или надежности содержащихся в них данных, полноты обзора ценных бумаг, рынков или исследований, указанных в материалах. Любое мнение, выраженное в материалах, может быть изменено без предварительного уведомления и может отличаться или даже быть противоположным мнению, изложенному в других материалах ООО УК «Система Капитал». Любые суждения или мнения, представленные в материалах, актуальны на момент их публикации. Если дата представленного материала неактуальна, его содержание может не отражать текущее мнение авторов материала и текущую ситуацию на рынке. Цены, указанные в материале, представлены исключительно в информационных целях и не являются оценкой конкретной ценной бумаги или другого инструмента. ООО УК «Система Капитал» не гарантирует совершение каких-либо сделок, упомянутых в материалах, в том числе по указанным в них ценам. Материалы не следует рассматривать в качестве предложения или побудительной причины принять участие в инвестиционной деятельности и на них нельзя рассчитывать как на заверение того, что какая-либо конкретная транзакция может быть осуществима по указанной в материалах цене. Инвесторам следует самим принимать решения об обоснованности инвестиций в каждый финансовый инструмент или инвестиционную стратегию, упомянутые в материалах. Материалы являются собственностью ООО УК «Система Капитал». Использование материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за действия третьих лиц в результате такого использования и распространения. Материалы по налоговым вопросам подготовлены ООО «СКК», оказывающим консультационные услуги ООО УК «Система Капитал».

«МТС Инвестиции» — объект авторского права Публичного акционерного общества «Мобильные ТелеСистемы», используемый ООО УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора при предложении физическим лицам услуг в рамках деятельности по управлению паевыми инвестиционными фондами. Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Используя данный сайт, вы даете согласие на использование файлов cookie, помогающих нам сделать его удобнее для вас