СПБ Биржа готовится к перезапуску. Что об этом известно?

Предполагается, что СПБ Биржа станет площадкой для санкционных компаний — этот сценарий обсуждали с осени 2023 года. При достаточном объеме размещений это может хотя бы частично восстановить объемы торгов, которые по итогам 2023-го упали в три раза — сначала из-за внутреннего ограничения ЦБ РФ на покупку иностранных бумаг (их могли покупать только квалы), а затем в силу санкций.

Кстати, несмотря на потрясения, 2023 год СПБ Биржа завершила в плюсе. Согласно отчету по МСФО, собственный капитал группы вырос на 4,6% г/г, до 21 млрд ₽. Остальные показатели преимущественно упали. Доходы по услугам и комиссиям составили 1,45 млрд ₽ (–43,62%), чистая прибыль — 0,68 млрд ₽ (падение в три раза).

Первым шагом на пути преобразования, как этого ожидает рынок, станет IPO группы Элемент. Мы уже писали о ней в разрезе IT-сектора. Совместное предприятие АФК Система и Ростеха владеет 19 производствами в сфере микроэлектроники, крупнейшим из которых является завод «Микрон». И Элемент, и «Микрон» также находятся под блокирующими санкциями США, но это не мешает им расти вслед за рынком — аналитики Kept предрекают российскому сектору микроэлектроники CAGR 15% до 2030 года.

Перспективы подтверждает отчетность. В 2023-м чистая прибыль группы Элемент выросла на 93% и составила 5,3 млрд ₽. Выручка увеличилась на 46%, до 35,8 млрд ₽. Предполагается, что в рамках IPO компания получит оценку от 100 до 150 млрд ₽ и сможет привлечь от инвесторов 10-15 млрд ₽. Размещение может состояться на СПБ Бирже до конца 2024 года.

Идея выделить отдельную биржу для работы с санкционными компаниями не нова — в 2019 году такую роль прочили Санкт-Петербургской Валютной Бирже (СПВБ). Громких размещений с тех пор там не произошло, тогда как сама идея была обусловлена отказом Мосбиржи работать с санкционными компаниям. Впрочем, недавно и это правило было нарушено, когда IPO на Мосбирже провел Совкомбанк, а затем МТС Банк. И это не говоря о том, что многие из эмитентов на Мосбирже в данный момент находятся под целым набором санкций со стороны США, ЕС, Великобритании и других стран.

Что касается СПВБ, она тоже планирует вернуться на рынок IPO — именно здесь в скором времени могут появиться привилегированные акции IT-компании Светофор групп, которая разрабатывает обучающие продукты для водителей. Размещение должно стать источником средств для масштабирования бизнеса, завязанного в том числе на технологии AR и VR.

Конечно, СПБ и СПВБ конкурировать с Мосбиржей на рынке IPO будет сложно. Преимуществом первых могут стать более доступные условия размещения и низкие комиссии. Однако в случае появления серьезной конкуренции для Мосбиржи на рынке первичных размещений в выигрыше должны быть как эмитенты, так и частные инвесторы.