Статьи
Вопрос-ответ
Словарь
Редакция
Телеграм
Подписка
Стать инвестором
Плюсономика
Видео
управление
02-07-2020 10:06

Брокер и управляющая компания: в чем отличия?

задать свой вопрос
  • Главная
    →
  • Вопрос-ответ
Рассказывает Павел Тришкин, Управляющий директор по развитию агентских продаж
Использование наших материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал. Приведенные цифры верны на дату публикации.
На базовом уровне и брокер, и управляющая компания предоставляют клиентам возможность размещать свободные денежные средства в инвестиционные продукты. Знание отличий между ними позволит инвестору выбрать для себя максимально подходящий вариант инвестирования.

Пассивное и активное инвестирование

Основное отличие состоит в том, что брокер позволяет инвесторам заниматься активной торговлей самостоятельно, а управляющая компания предлагает ряд готовых диверсифицированных продуктов.

На брокерском счете клиент выбирает ценные бумаги и принимает все решения лично, оплачивая комиссию за каждую операцию. Брокер предоставляет клиенту инвестиционные рекомендации по запросу и за отдельную комиссию. Перечень инструментов, которые брокер предлагает инвестору, зависит от статуса инвестора: квалифицированным инвесторам доступен более широкий набор финансовых инструментов.
Управляющая компания — это инфраструктура пассивного управления с точки зрения инвестора, которая включает паевые инвестиционные фонды и услугу доверительного управления. Инвестор передает управляющей компании денежные средства и сам не принимает инвестиционные решения внутри выбранных продуктов. Задача управляющего фондом — показать как можно более хорошую доходность, поскольку основной источник прибыли УК — это вознаграждение за управление средствами инвесторов.
При предложении услуг по доверительному управлению УК проводит инвестиционное профилирование, которое позволяет выяснить потребности клиента и определить его восприимчивость к рискам. Управляющая компания не имеет права предлагать клиенту инвестиционные продукты, которые не соответствуют его риск-профилю. При инвестировании в ПИФы ограничения для инвесторов отсутствуют.

Сроки зачисления и вывода денежных средств

Зачисление средств на брокерский счет обычно происходит в течение трех рабочих дней (срок межбанковского перевода денежных средств), а сроки вывода средств зависят от конкретного брокера. В управляющей компании данный процесс чуть сложнее, поэтому занимает больше времени. После оформления заявки у управляющей компании специализированный депозитарий (регистратор) открывает клиенту лицевой счет, на который будут зачисляться паи. Их можно покупать, продавать и обменивать на паи другого фонда в рамках одной управляющей компании. Регистратор ведет реестр пайщиков фонда и проводит операции с паями, а управляющая компания отвечает за управление активами.
Так, при инвестициях в ПИФ после перевода денежных средств паи будут выданы в срок до пяти рабочих дней. Обмен паев одного фонда на паи другого тоже занимает до пяти рабочих дней. При продаже пая клиент подает заявку на погашение и в течение трех рабочих дней регистратор обязан внести запись в реестр фонда. Далее в срок до десяти рабочих дней клиент получает средства на свой счет.

Комиссии

Брокер удерживает комиссию за каждую сделку, такая комиссия зависит от объема денежных средств на счете клиента или от объема торгов клиента, кроме того, брокер также удерживает комиссию за обслуживание торгового счета. Возможна комиссия за вывод средств с брокерского счета на банковский счет.

Управляющая компания взимает комиссию за управление активами (management fee) и в некоторых стратегиях доверительного управления — комиссию за успех (success fee). При инвестировании в ПИФы может взиматься комиссия при приобретении паев (надбавка) и при их продаже (скидка). Размер комиссий зависит от суммы инвестиций клиента. Комиссия за управление активами не взимается при покупке или продаже паев, так как она уже учтена в их стоимости.

Минимальная сумма входа и валюта

Как правило, у брокера минимальная сумма входа зависит от конкретного тарифа, а инвестирование доступно в любой валюте. Минимальная сумма для инвестирования через управляющую компанию указана в условиях приобретения каждого продукта. Например, минимальная сумма для начала инвестиций в большинство наших фондов — 100 рублей. Также есть фонды, ориентированные на валютные активы. Доверительное управление дает возможность инвестировать в любой валюте.

Оформление ИИС

Для начинающих инвесторов подходит индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), который можно открыть как у брокера, так и в управляющей компании. Это счет для инвестиций, который позволяет получить налоговый вычет от государства и тем самым в потенциале увеличить прибыль инвестора. У брокера это особая форма счета, на котором инвестор самостоятельно приобретает ценные бумаги. В управляющей компании ИИС открывается клиенту в рамках договора доверительного управления, а для инвестирования предлагаются готовые стратегии.

Плюсы и минусы ИИС – читайте в статье

Налоги и регулирование

И брокер, и управляющая компания выступают налоговыми агентами по отношению к инвестору. Это значит, что они самостоятельно удержат налог в 13 % (НДФЛ) при положительном результате инвестиций и перечислят его в налоговую службу.
Деятельность брокеров и управляющих компаний регулируется Центральным банком, который выдает лицензии и периодически осуществляет проверки. Лицензии размещаются на сайтах компаний.
Инвестор может одновременно пользоваться услугами и брокера, и управляющей компании, чтобы найти для себя оптимальный способ инвестирования.
Сравнительная таблица деятельности брокера и управляющей компании
Полезно? Поделитесь записью с друзьями и подпишитесь на новые материалы: